信号分解 · 模型如何得出结论
行情数据：现货价格取自 gold-api.com 的 XAU/USD 实时报价；K 线历史取自 Coinbase 交易所 PAXG/USD（以实物黄金 1:1 兑付的代币，与现货高度同步），按当前现货价做比例校准后绘制，形态与幅度可用，绝对值以顶部现货价为准。
宏观数据：实际利率（DFII10）、通胀预期（T10YIE）、VIX、联邦基金利率（DFF）、布伦特原油均取自美联储 FRED，为日频数据，通常滞后 1~3 个交易日；议息日历取自美联储官网。这两个站点都不返回跨域响应头，由本地 server.py 代理并缓存 30 分钟。美元指数是实时的：用 Kraken 的 EUR/JPY/GBP/CAD/CHF 五个法币对，按 ICE 美元指数的几何加权公式复现（Kraken 无 USD/SEK，其 4.2% 权重已在其余五种货币间归一化），窗口起点归一化为 100，故显示的是相对变化而非 DXY 绝对点位。
模型说明：技术面 9 因子与宏观面 5 因子加权合成，再叠加一个「基准漂移先验」常数项。宏观权重随周期变化——FRED 日频数据对分钟级别几乎没有解释力，故基本面权重从 5 分钟的 6% 递增到日线的 48%；美元指数因为是实时数据，权重固定 15%。临近 FOMC 议息（3 天内）置信度自动下调 25%。所有权重固定、规则公开，逐行列在上表中，不含机器学习或外部预测源，全部计算在浏览器本地完成。
数据源升级：日线周期已改用 LBMA 伦敦金银市场协会官方定盘价（1968 年至今 14,670 条日频记录，本页取 2003 年起 5,900 余条，与 FRED 实际利率的可用起点对齐）。LBMA 只有每日定盘价、无 OHLC 与成交量，因此量价因子移除、KDJ 与区间突破改用收盘价滚动极值、ATR 改用收盘价绝对变动的指数均值——与完整 OHLC 模型的相关性 r=0.91。图表仍显示 Coinbase 的 PAXG 蜡烛以保留形态信息，但日线的打分与校准全部走 LBMA，确保二者同源。
概率如何得出：用历史 (得分, 实际结果) 对拟合逻辑回归（Platt scaling），把原始得分映射成经验频率；涨跌以 ±0.5×ATR×√持有期 为界，「震荡」是真实的第三类结果（历史占比约 29%）。拟合后做三折走向前检验，样本外偏差 7.9pp（此前用 2 年数据时为 51pp，属失效状态）；若偏差过大，概率会按可靠性向基准率收缩，超过 20pp 则不显示概率。
长历史检验的结论：方向不可预测。 在 2003–2026 的 5,851 个样本上，方向模型 AUC = 0.499（0.5 即完全无区分能力），信息系数 -0.000，准确率 50.5%，而「永远猜涨」是 57.2%。且 AUC 随样本长度单调下降（2 年 0.607、6 年 0.539、11 年 0.524、23 年 0.499）——短样本上的「优势」是运气。另外还检验过 10 个「价格之外」的数据源（CFTC 黄金持仓四个变体、金银比、美联储资产、收益率曲线、5y5y 通胀预期、金融条件 NFCI、金融压力指数）共 30 组测试：CFTC 投机持仓完全无效（IC≈0、训练测试期符号翻转），多数因子无效或与其自身经济逻辑相反；唯一逻辑与统计自洽的 NFCI 金融条件指数加入后，样本外 AUC 仅从 0.520 提升到 0.526。
但波动率高度可预测，这是本页唯一通过检验的预测。同一批数据、同一套标准：波动率预测的样本外 AUC 0.758、IC 0.646。据此给出的价格区间经过覆盖率检验——名义 50/80/90% 的区间，在后半段样本外实际覆盖 51.1/76.6/87.5%，平均偏差仅 2.3pp。区间不对称源于金价的历史上行漂移；分位数取自经验分布而非正态假设（收益率肥尾会让正态区间低估约 4pp）。
为什么仍然保留这些内容：行情、指标、宏观数据与图表都是真实有效的信息，可以用来理解当前市场状态；不可信的只是「由这些指标推断未来方向」这一步。本页选择把检验结果直接摆出来，而不是用一个好看的百分比掩盖它。
关于「地缘冲突」：本模型不直接读取新闻或冲突事件，而是通过 VIX 与油价这两个市场价格来推断避险情绪——地缘事件通常先反映在这两者上。这是间接代理，对突发事件的反应会滞后于新闻，也无法区分「油价因战争上涨」还是「油价因需求上涨」。
重要提示：即便纳入了上述基本面，模型仍无法涵盖央行购金、突发政治事件、市场情绪与流动性冲击等因素，页面给出的概率是模型内部各因子的一致性程度，不是真实世界的胜率。此页面是行情监测与分析工具，不构成投资建议，任何交易决策及其后果由使用者自行承担。